繼8月初伊利股份（600887）對外公布了今年乳企上半年業(yè)績后，光明乳業(yè)和蒙牛乳業(yè)則先后公布了自己的上半年業(yè)績。從目前的數(shù)據(jù)來看，光明入賬54.58億元，蒙牛三倍于光明，上半年營收185.79億元。而伊利則靠此前188.69億元的成績，坐實老大的位置。

相較于光明乳業(yè)早年提出的“輕資產(chǎn)戰(zhàn)略”，本次年報季中，其他兩家乳業(yè)巨頭卻表現(xiàn)出了截然不同的“重資產(chǎn)”思路。

據(jù)悉，伊利在2007年-2010年中，持續(xù)投入60多億元進行奶源基地的基礎(chǔ)建設(shè)，這直接促使其成為目前奶源儲備最為充沛的乳品企業(yè)，2011年在奶源方面的投入約14億元。而為了應(yīng)對伊利的奶源優(yōu)勢，蒙牛也在其中報里宣稱加快了奶源的全國性布局的步伐：蒙牛豪擲7個億用于跑馬圈地。這使其近幾年在上游的投入迅速累計至30億元。

與內(nèi)蒙同城兄弟不同的是，光明乳業(yè)則似乎更愿意將資本投入科技研發(fā)。8月初，光明乳業(yè)承建的乳業(yè)生物技術(shù)國家重點實驗室正式開工建設(shè)。顯然，這家老牌乳企正試圖通過大打“科技牌”與伊利和蒙牛之間形成有效區(qū)隔。
 
而無論是奶源還是科研，業(yè)內(nèi)專家對于乳企重資產(chǎn)的大手筆投入大多呈首肯態(tài)度。興業(yè)證券行業(yè)分析師陳宇指出，短期內(nèi)，這樣的變化會使企業(yè)面臨會計利潤率和回報率下降的風(fēng)險。不過，在行業(yè)標準解決了質(zhì)量鑒別問題或加工企業(yè)集中度提升到一定程度后，企業(yè)追求質(zhì)量和美譽度的努力將通過高端產(chǎn)品或品牌溢價轉(zhuǎn)化為會計利潤。

總之，乳企巨頭在2011年的中報季中紛紛表現(xiàn)出了良好的戰(zhàn)略意識，并為人們展現(xiàn)了他們增加業(yè)績增長的決心。雖然后市仍不乏變數(shù)，但中國乳業(yè)2011年的豐收和行業(yè)的進一步規(guī)范應(yīng)該指日可待。